Informes Diario



17 / 01 / 2020: BCRA Cierra la semana con saldo de intervención cambiaria positiva de 100 millones


El Banco Central mantuvo hoy también su ritmo de compras por intervención cambiaria adquiriendo un estimado de 100 millones. Los dos primeros días de la semana tuvo pérdidas por ventas con tres días posteriores de compras que le permitieron cerrar la semana con un saldo positivo de 100 millones de dólares.

El mercado oficial de cambio mantiene la supremacía de la oferta de exportación agrícola, la cual favorece la inclinación de la balanza en favor de las compras del banco Central.

El logro de baja de ayer de 2 puntos en la tasa de Leliq a 50%tna generó el clima que favorece la tranquilidad y la recomposición de reservas.

En el segmento de mercado libre CCL se operó bajo volumen con volatilidad, pero dentro del marco mínimo máximo de Ar$81,30-81,90 y cerrando en Ar$81,70, brecha de 37%. Esta franja de mercado está sujeta a las necesidades de tesorería de empresas que ante la imposibilidad normativa cambiaria impuesta en el mercado oficial, deciden cumplir con sus necesidades de pagos al exterior en este segmento.

Hoy el BCRA emitió una norma para permitir el pago de dividendos y utilidades al exterior, sujeto a ingresos de capital mientras no se supere el 30% del valor de los nuevos aportes de inversión extranjera directa ingresados y liquidados desde la emisión de la norma. Por lo que trasciende es una medida taylor made para el sector petrolero.

El mercado informal de calle con una baja volatilidad mantuvo su rango de estabilidad de Ar$76,75 y brecha de 28%.

En la plaza de futuros Rofex hubo pocos negocios y las tasas implícitas se mantuvieron en el orden de 38-40%tna.

En el mercado de bonos se observó clima positivo.

En lo que hace a deuda a renegociar, y siguiendo los pasos de PBA, ayer se agregó el condimento de la provincia de Chubut que anunció el envío a su Legislatura de un proyecto de ley solicitando autorización para activar una negociación con los acreedores del Bocade 2026 por USD 650 millones de dólares, cuyos intereses son de obligación de pago trimestral y  donde dls 12.5 millones vencen este mes y dls 77 millones en todo el año. El Bocade 2026, fue emitido bajo legislación extranjera NY y está respaldado por regalías petroleas, por lo cual goza de una paridad de 72.7%, y en el mismo nivel de calidad que bonos en dólares de otras provincias con historia fiscal ordenada como Córdoba y Mendoza.

La administración de AFernandez basada en su confianza propia, continúa transitando el camino hacia su objetivo más urgente en corto plazo; la renegociación de la deuda, el cual se está haciendo largo en el tiempo por los riesgos inherentes. El ambiente global externo con el acuerdo de EEUU-China a la vista, por ahora no conspira. Mientras tanto, el clima local le da tiempo a la expectativa de ver atisbos de resultados en la baja de la inflación. La administración también mantiene una relación de expectativa con los mercados dando indicación de diálogo y entendimiento (diferenciándose del anterior gobierno) como en el caso de la norma de hoy, emitida en favor de empresas con inversores externos como el caso del sector empresario de Vaca Muerta. Esa decisión envía un mensaje subliminal a la plaza de que si se normalizaran las inversiones, el crédito y los flujos financieros, lo natural será ir abriendo el mercado de cambios y reducir las franjas secundarias de mercado de cambio como la de contado con liquidación.