Informes Diario



04 / 02 / 2020: Kicillof no alcanza la postergaciĆ³n de pago. Algo de volatilidad para luego volver a la normalidad


El mercado de hoy siguió los dos drivers críticos del momento con el vencimiento del bono de la provincia de Bs As y el canje del bono Dual AF20.

La apertura del mercado oficial había sido con el BCRA en la oferta 12 centavos de Peso arriba del ultimo valor de ayer, dando pauta firme de que el ajuste del tipo de cambio en el curso del mes será sostenido.

En un clima de tensa expectativa a la espera del anuncio de AKicillof (a media hora de entrar al default) sobre el resultado de negociación, el segmento de CCL tendía a operar con firmeza en Ar$84,50-84,75.

En el mercado de futuros Rofex, previo al anuncio de Kicillof, los plazos operaban con firmeza en sus tasas (51%tna) para luego cerrar en una curva de 48%.

Los bonos operaban en moderadas alzas del orden del 1%.

Concretado el anuncio del Gobernador AK, con el resultado de pago de la deuda de la provincia y evitando el default, los mercados se relajaron. Apareció discreta oferta de exportación que relajó las posturas de ofertas del BCRA en mercado oficial, el mercado de futuros con oferta bajó sus tasas implícitas, y el segmento de CCL buscó una baja hasta 83,90.

Hoy el BCRA hizo ventas en mercado oficial de cambio por 40 millones.

El segmento CCL cerró con brecha sin cambios en 39%Ar$84,40; y el segmento informal de calle cerró brecha en 28%Ar$77,25.

El tipo de cambio de referencia BCRA3500 hoy cerró en 60,5790 indicando una tasa de depreciación en estos primeros cuatro días del mes para nuestro Peso de 37,48% lo cual implica un salto importante para la dinámica de ajuste observada en enero pasado. Este ritmo inquieta al mercado y hoy se ve en una suba de las tasas implícitas de los futuros. Creemos que mañana no se volverá a aplicar un ajuste como el de los dos últimos días, buscando calmar las expectativas para luego continuar un ritmo más claro que el de enero pasado.

Mientras tanto, es cierto de que las reservas del BCRA han tenido mermas asignadas a las ventas de reservas y asociadas a la caída de depósitos en argendólares, lo cual también afecta a la fluidez de la oferta de prefinanciación de exportaciones.

Del Tema Vicentin SA seguimos sin novedad aun.

Febrero y los primeros días de marzo serán de atención diaria por la renegociación de la deuda y el alto cumulo de vencimientos, y es por eso que el segmento de CCL baja y vuelve al nivel 84,50.

Los bonos en dólares con suba de 5% auguran una buena foto en el canje Dual AF20, y los bonos provinciales reflejaron subas de 10%.