Informes Diario



13 / 02 / 2020: El mercado con volatilidad está digiriendo el re perfilamiento del bono Dual


El desenlace del bono dual con re perfilamiento, generó ecos de bajas en todos los activos, endurecimiento del riesgo país, futuros sostenidos en Rofex y encarecimiento de la brecha blue en un punto porcentual.

Manteniendo la tendencia de los últimos días, en el mercado oficial de cambio, el tipo de cambio mantuvo un ajuste de tasa anual que desde hoy al inicio del mes resume 48,85%tna.

El Banco Central no hizo ventas de intervención, aunque el Banco Nación levantó excedentes de oferta derivadas de ventas de exportación de otros bancos.

En la franja de contado con liquidación de bonos hubo bajo volumen de operaciones con una brecha sostenida en 36% Ar$83,50.

El dólar billete que se opera en calle se afirmó asistiendo en simpatía a la demanda de los minoristas que cobraron sus Pesos del bono Dual (personas humanas con inversiones hasta dls20.000). Esta brecha subió un punto a 28% Ar$78,7500.

En el mercado de futuros Rofex las tasas implícitas siguieron firmes tendiendo a valores del orden de 60%tna observándose ventas repetitivas a modo de intervenciones del Banco Central para domesticar la curva.

La tasa interbancaria call cerró en 42%tna.

Al cierre de este report se informaba el índice de inflación de enero de 2,3%.

Las acciones de bancos cerraban con pérdidas de entre 5 y 9% acusando el golpe del bono Dual más el pedido de la Union Industrial de re perfilar la deuda de empresas afectadas. Por otro lado, el BCRA informó que el ratio de morosidad empresaria subio de 5,0 a 5,6% en el último mes, gravitando en esa suba los perjuicios que la crisis de Vicentín genera sobre su cadena de valor.

La buena cara la volvió a mostrar el sector corporativo que hizo buenas colocaciones de ON’s.

Ayer Petroquímica Comodoro Rivadavia tuvo un muy buen resultado en su licitación. La empresa emitió tres series de Obligaciones Negociables a un año, la de dólar duro de dls 36 millones al 9% anual a pagar en dólares, dls11 millones dólar linked a una tasa de 8.1% y Ar$500 millones en pesos a tasa variable Badlar + 650 puntos básicos.

Hoy, le sigue AES Argentina Generación que saldrá al mercado para colocar tres nuevas ON: una en dls, otra en Pesos a TC aplicable y una última en pesos a Tasa Badlar + Margen a licitar. 

En futuras licitaciones le seguirán ON de Tecpetrol, Inversora Juramento y San Miguel que buscarán fondos de hasta dls50 millones en el primer caso, Ar$750 millones en el segundo y dls 50 millones para SAMI.

Estas tres empresas lo harán con bonos tanto en moneda dura (dls) como en Pesos a tasa variable.

Todas estas empresas que van accediendo al mercado, inteligentemente aprovechan la exuberancia de Pesos  por debajo de la expectativa de inflación, y la buena disponibilidad de argen-dólares, mas la coyuntura donde las colocaciones de Pesos en instrumentos del Estado (caso Lebads de ayer) no tienen buena performance por la situación puntual de re negociación de la deuda y re perfilamientos.

Rofex – Mercado de futuros de dólar sin entrega