Informes Diario



08 / 05 / 2020: Vence hoy el plazo de la deuda reempalmando con una extensión


Los mercados cerraron hoy expectantes del día cierre de plazo a las negociaciones con los acreedores del exterior.

Al momento de este informe no hay declaraciones oficiales, pero por el comportamiento del mercado financiero suponemos que las negociaciones tienen aún vigencia y desenlazaremos en el plazo adicional. Trascendía hoy que los acreedores pretenden un pago extra sobre el crecimiento argentino desde 2023 (al estilo cupón PBI), eliminar por completo la quita de capital de 5,4% y el reconocimiento de algún pago de interés previamente al 2023 lo cual suena lógico. Guzmán insiste en que somos flexibles y que concederemos solo dentro de la conservación de la esencia de la sostenibilidad de la deuda. Mas tarde sabremos si se extiende el plazo de negociación hasta el 22-05. Los bonos hoy operaban con cierto optimismo con discretas mejoras auspiciando mantener con vida la negociación.

Nuestras franjas de mercado de cambio operaron en relativa calma. El CCL perdió 2 puntos de brecha cerrando en 76%Ar$118,50 con influencia del reencuadre de los Fondos Comunes de Inversión en sus posiciones de cambio.

Recordemos que esta franja de mercado cierra hoy una semana difícil por la acción de la CNV sobre sus agentes encorsetando la dolarización de carteras de FCI en procura de evitar una disparada cambiaria mayor.

El mercado informal de dólares billete de plaza en calle subió su brecha 1% en 83%Ar$123,00.

El mercado oficial de cambio nuevamente achicó su volumen a 185 millones con un ajuste estable de 9 centavos en el tipo de cambio y manteniendo la tasa de devaluación para el recorrido del anio baja en 30,04%tna. El dólar solidario se ubica en un nivel técnico de Ar$90, representando un sector de pérdidas de divisas por goteo.

La razón de la presión cambiaria del CCL está en parte explicada en que el BCRA desde fines de abril aumentó la base monetaria en $600.000 millones de pesos, de los cuales $500.000 millones son por baja de pases de los bancos para integrar posición. De esta forma los bancos estarán más líquidos  y deberíamos ver subas de tasas; y los otros Ar$100.000 millones fueron destinados para asistencia al gobierno para las diversas asistencias a la emergencia.

Cerramos la semana a la espera de un mensaje presidencial con una adicional extensión de la cuarentena. Esta prolongación sería con mayor flexibilización de las medidas, e incluirá medidas acordadas con la Ciudad de Buenos Aires y la Provincia.  

Renació el nuevo barril criollo de petróleo. Alberto Fernández firmó el DNU reinstalando en la Argentina el barril de petróleo “criollo” a dls 45. La medida busca mantener la producción, atraer inversiones, mantener empleos y evitar importaciones. Esta medida da la impresión de un nuevo testeo de la respuesta de poder del gobierno, al acordar armónicamente la medida con provincias productoras y empresas petroleras y contenidos los gremios.

Un claro indicador de la situación de las Pymes. Las sociedades de garantías recíprocas (SGR) sufren los coletazos de las heridas cadenas de pago. Acindar Pyme, informó que dejará de avalar financiamiento a empresas durante 60 días con algunas excepciones. Esta noticia se vio reflejada en el mercado ya que las SGR avalan la gran mayoría de los cheques que se cambian en bolsas a tasas más convenientes que las bancarias, un instrumento de financiamiento al que las pymes recurren cada vez más en medio de la crisis económica.

Los mercados internacionales siguen con expectativas de reconstruirse a pesar de las espeluznante tasa de desempleo norteamericana. Se espera que solo en un mes se haya eliminado una década de crecimiento del empleo.

Nuestra próxima semana seguirá pendiente de los resultados de negociación con los acreedores en el exterior.