Informes Diario



27 / 05 / 2020: El mercado de bonos sigue con buena onda a la deuda y plazas cambiarias operaron con demanda apagada


Con robustas subas en las dos plazas de bonos (Arg y EEUU) de entre 2 y 7,7%, reflejando expectativas de un eventual buen acuerdo en la negociación de la deuda, hoy se genró marco para mantener estables las plazas cambiarias libres.

El CCL con heridas (por nueva norma de parkeo de bonos) que se plasmaron en un bajo volumen de negocios y un trading apagado, luego de modificarse su estructura operativa, cerró su brecha en 56% Ar$106,50.

El mercado informal de dólares billete operable en calle y delivery, también perdió presión registrando una baja de 1% en una brecha de 83% Ar$125,0.

El mercado oficial de cambio mantuvo su mismo panorama ajustando el tipo de cambio de referencia sus 9 centavos/día en Ar$68,355. El BCRA hizo ventas de intervención relevando la baja oferta que el sector agrícola está presentando, cuyo promedio diario está en el orden de 100 millones/día. La extrema bajante del río Paraná sigue complicando las cargas de los buques rio arríba en Santa Fe (hubo varias varaduras) y demorando el cumplimiento de compromisos. También el agricultor está reteniendo granos por expectativas de ajuste del tipo de cambio y a la espera de suba de precios de los granos en Chicago ya que China y Asia en general han reiniciado la recomposición de stocks.

En el mercado de futuros Rofex el volúmen cayó en 200 millones, pero el interés abierto total del mercado creció en 98 millones; siendo indicador de que hay presencia de demanda de cobertura genuina del area corporativa. Ese mismo total creció en los ultimos quince días en 1375 millones de dólares. Sin lugar a dudas el importador cubre su riesgo de cambio recurriendo a esta eficiente herramienta y quitándole algo de presión al segmento de CCL. Es importante destacar aquí que el Banco Central es un activo vendedor manteniendo el control de la curva de tasas con una masa nocional importante en la operativa de ventas. Las tasas implícitas en la parte corta de la curva el BCRA con sus ventas las ubica en el orden del 40%tna, aunque en los plazos largos como diciembre ya el costo es de 50% hacia arriba dando pauta que el mercado espera mayor ritmo de  devaluación hacia ese plazo.

En materia de deuda local, ayer el Tesoro volvió a mostrar buenos resultados en su licitación de bonos y letras colocando 18000 millones en esos instrumentos y logrando estirar los plazos.

En los mercados globales los precios de las acciones siguieron sumando ignorando el riesgo EEUU-China (WStrreet +1-2%).

Estados Unidos y China siguen aumentando la presión al tema. La ley de seguridad de China afectaría la soberanía y el estatus legal de territorio separado de Hong Kong. El parlamento de China aprobaría la ley el jueves, mientras que las manifestaciones ya han vuelto al corazón del centro financiero de HKong. Desde EEUU, el Presidente Trump apuntando a recuperar popularidad interna frente a sus próximas elecciones ya advirtió que su administración actuará "con mucha fuerza", mientras que China mantiene su postura de que no interfieran en sus asuntos internos. Los mercados asiáticos se muestran mas prudentes. Solo el Nikkei japonés cerró en positivo (+0.7%), y el Shanghai Composite retrocedieron un 0.3%  afectados por las tensiones mencionadas anteriormente.

El petróleo no responde a subas y perdió hoy 6,5% fijando precio en 32,09 con falta de expectativas de recuperación de la demanda por las mencionadas tensiones chino estadounidenses.