Informes Diario



13 / 07 / 2020: Mercados de cambio mantienen niveles a la espera de novedades


El mercado financiero argentino mantiene su estado de calma en espera de más resultados sobre la renegociación de la deuda.

Luego de dos días de feriado representando el día de nuestra independencia, hoy se reanudaron las ruedas de operaciones en todos los segmentos operativos cambiarios, bonos y acciones.

El miércoles pasado cerrábamos una semana corta tras la presentación de la oferta argentina de renegociación de la deuda donde dos importantes grupos de acreedores manifestaban su rechazo a esas condiciones, y posteriormente Martín Guzmán retomó el contacto con esos grupos a efectos de ver si es factible acercar posiciones y evitar la extensión de este plazo en condición de default.

Los bonos en dólares reflejan buenas expectativas al tratamiento de la deuda al no presentar volatilidad y con algunas subas de 1% y otros en bajas de menos de 1%. El riesgo país dio la misma muestra cerrando en 2310 con una mejora de 0,3%.

Es evidente que para el Pte AFernández evitar el default es clave para reactivar la economía ya pensando en el recurso básico y tradicional de la obra pública, la cual requiere de financiamiento de largo plazo de organismos multilaterales de crédito.

Y sin lugar a dudas el sector privado será el otro beneficiado, evitando pagar onerosas primas de riesgo en sus tasas como ya ocurrió en otras circunstancias.

En el mercado de cambios hoy no hubo variaciones.

El segmento de mercado de CCL cerró hoy su brecha en 55% Ar$110,75 (anterior 55% Ar$110,00).

El mercado oficial de cambio MULC operó un buen volumen de 211 millones, apenas por debajo de su máximo del mes de 216 millones del 01-07 (en mayo y junio pasado, los promedios diarios eran de 219 y 211 millones respectivamente). El ritmo de ajuste del tipo de cambio oficial piloteado por el Banco Central mantiene su régimen de tasa anual en el tiempo transcurrido del mes de 31,02% con un tipo de referencia al día de hoy de Ar$71,2333.

El Banco Central volvió hoy a estar en posición dominante e hizo compras de reservas estimadas en 60 millones.

La inflación de Junio según estimaciones del Estudio O.Ferreres apunta a 1,6% desalentando las expectativas de ajuste del tipo de cambio en sentido inmediato. La feroz recesión demolió esa inercia inflacionaria que arrastrábamos desde la gestión Macri y pospone la expectativa de un importante ajuste del tipo de cambio hacia la salida de la deuda y la entrada en la normalidad post pandemia.

La cuarentena, mantiene baja la presión inflacionaria. La baja velocidad de circulación del dinero da esta ventana de tiempo precitado.

Luego de cerrar la renegociación de la deuda el gobierno deberá acordar con el FMI y buscar un nuevo horizonte en un programa económico y monetario post pandemia. En septiembre se debe presentar el presupuesto 2021y puede ser coincidente con todo ese nuevo lineamiento.

La solución a la renegociación de la deuda no deja de ser el centro de la escena.

En el exterior los mercados de acciones suben con limitaciones a la espera de la entrada de balances del segundo trimestre donde no se esperan novedades sorprendentes.

El petróleo hoy perdió 2% en dls 39,76 y los commodities agrícolas operaron pesados también. Trigo -2%, soja -1,61% y maíz 2,74%.