Informes Diario


ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

11 / 03 / 2021: BCRA comprando 100 millones, bonos hicieron piso y rebote y tipos de cambio financieros se hundieron


Nuevamente un repunte del aporte de oferta de divisas del sector exportador agrícola y la demanda de importación administrada, fortaleció la tendencia que se había iniciado en los primeros días del mes y se moderó en los últimos días; y el Banco Central levantó hoy  un excedente de oferta de 100 millones de dólares. La suma de reservas adquiridas en el curso del mes es de 725 millones de dólares. El volumen operado en el mercado oficial repuntó 118 millones en un total de 256 millones. El volumen promedio de marzo es de 230 millones ubicándose por encima del promedio de febrero de 224 millones.

En este ambiente, el BCRA en el mercado oficial de cambio MULC, con sus operaciones de intervención cambiarias hoy sorprendió con un ajuste del tipo de cambio de sólo 6,34 centavos de Peso, -el ajuste del crawling peg más bajo del año 2021-. Este tipo de cambio quedó fijado en Ar$90,7867 y la tasa de depreciación del tiempo transcurrido del mes mantiene su baja cerrando hoy en 30,06%tna.

Los tipos de cambio financieros CCL y MEP se hundieron 1 peso en su valor en niveles de brechas y tipos de cambio 64% Ar$149,00 – 58%Ar$143,75 respectivamente.

El mercado informal de dólares billete cuya plaza operativa es en calle cerró en una brecha de 54% Ar$140,00.

Las tres franjas tomaron bajas con franqueza respetando la mejor matriz cambiaria del Banco Central de hoy sabiendo que el volumen de esas franjas es altamente vulnerable a cualquier moderada intervención oficial que pretenda setear valores.

Los bonos en dólares hicieron piso corrigiendo en subas de entre 0,6% y 2% impactando a su vez en el Riesgo País que recuperó 1,4% en 1627. Aún con esta baja, nuestro nivel de RPais es preocupante ya que estamos en el nivel que tuvimos en situación de default.

Por la tarde de hoy el INDEC informó el índice de inflación de febrero de 3,6% el cual resultó ser el más alto del trimestre y del año.

Nos acercamos al cierre de la semana con una dinámica cambiaria tranquila y aislándose de la volatilidad de nuestros bonos.

El mercado de futuros Rofex, no está lejos de este escenario y sigue reflejando tasas de devaluación implícitas de entre 30% y 43%, y debajo de aquellos niveles de entre 50% y 70% con los que iniciamos el presente año.

En el exterior y en foco en los países desarrollados, los mercados se acomodan de acuerdo a una mayor tranquilidad sanitaria por el avance de la vacunación. Jueves positivo para Wall Street con una suba de 1% en el Dow y 2,64% en Nasdaq. La tasa del bono norteamericano de 10 yr se ubicó por debajo del 1,53% (por primera vez en la última semana) dando aire a los principales índices accionarios.

No obstante, las presiones inflacionarias crecen a medida que la recuperación económica cobra impulso junto a los estímulos fiscales adicionales. Con estas cifras, la expectativa aumenta con respecto a la próxima reunión de la FED el 17 de marzo. Hoy el Presidente Biden firmó la orden de pago de 1,9 billones de alivio extendiendo los beneficios por desempleo de dls 300 semanales, incluye pagos directos de dls 1.400 para personas con ingresos menores a dls 80.000 y ofrece financiamiento para todo el programa de vacunación y prevención del Covid-19. Además de financiamiento para gobiernos estatales y locales junto a otras medidas para apoyar el sistema de salud en general.

El petróleo (WTI) mantiene su firmeza simpatizando con la normalidad creciente de la sociedad y subió 2,13% en los dls 65,81 por barril.

En nuestro país el gobierno gestiona modificar la ley de biocombustibles para desconectar las subas de costo que produce la suba de los commodities y el rearme de suba del petróleo con claro empuje sobre nuestra alta inflación. Varios sectores se resisten y gobiernos provinciales también, así como los usuarios de motores a explosión por los daños que producen estos combustibles en los vehículos.

Trasciende en ámbitos económicos que los datos de la evolución de la economía local está en una mejora continua para el trimestre. Sectores como autos, cemento, energía eléctrica y exportaciones agrícolas son los que empujan; aunque no van de la mano de los salarios sino de la mejora cualitativa que otorga la modificación del mínimo no imponible y la expectativa de las reformas de este impuesto en actual discusión en el congreso.

Brasil es noticia con una caída del Real hoy de 2,47% con fugas de capitales ante un Bolsonaro debilitado (y un Lula renovado buscando alianzas) en su gestión acorralado por la pandemia con records de muertes y el estado de Manaos en caos sanitario y a su vez poniendo en riesgo a todo el cono sur por las nuevas cepas en fuerte expansión. Nuestro gobierno estudia en que momentos aislarnos de todo el norte geográfico para evitar colapsar aquí.

Nuestra situación de falta de dinámica vacunatoria muestra nuestra peor sombra, con un vecino como Chile que ya está en una tasa de vacunación por encima de la de Israel.

Nuestras autoridades demostraron como es una pésima gestión al politizar algo tan delicado como la salud.

Al momento de aparecer las vacunas nos alineábamos con el color político que ellos valoran poniéndonos solo bajo el paraguas de Rusia y China y pretendiendo que la vacuna más solicitada, del laboratorio Pfeizer se avinieran a nuestras condiciones operativas descuidando que en una situación de caos global sanitario quedamos expuestos al sólo efecto de oferta y demanda. Hoy lo pagamos con riesgo sanitario absoluto con falta de vacunas en la cadena de vacunación.