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05 / 07 / 2021: Con feriado de Independencia en NY aqui el mercado oficial operó un volumen menor a 50 millones


El feriado de Independencia de Estados Unidos de hoy impactó fuerte en el volumen de operaciones del mercado oficial MULC totalizando solo 43 millones de dólares, y siendo la contrapartida del extraordinario volumen operado el viernes pasado de 506 millones de dólares!! donde se anticipaban operaciones al feriado de hoy. Ese viernes las compras de reservas del BCRA fueron de dls 200 millones.

Es el sector agrícola el que sigue siendo el predominante de los movimientos en volumen así como en compras de excedentes de parte del Banco Central. Así, al día de hoy en estos 3 dias hábiles del mes el BCRA lleva un saldo positivo de intervenciones cambiarias de 290 millones de dólares. En resumen y como hemos anticipado, los picos de sobre oferta de divisas están relacionados a la volatilidad del mercado de granos de Chicago, donde luego de las importantes caídas de precio de junio pasado donde el productor agrícola se retrajo en ventas, el mercado al cierre de ese mismo mes recompuso parcialmente sus precios y el productor capturó la suba vendiendo al exportador y conformándose esos pagos entre el viernes y hoy .

Ese sector exportador materializó ingresos de divisas en Junio pasado por 3300 millones de dólares resultando en un promedio diario de ingresos de 168 millones, cifra decisiva al momento del BCRA hacer sus intervenciones y cargar con el excedente.

La evolución del tipo de cambio oficial MULC se mantiene en su mismo régimen del resultado de junio. Hoy el tipo de referencia ajustó en suba 9,50 centavos de Peso manteniendo una tasa de devaluación de 12,45% anual dentro del mes de Julio.

Como esperábamos, los tipos de cambio financieros del mercado alternativo de cambio mantienen su volatilidad presionados por la afluencia de Pesos del sistema en sí sumado a la estacionalidad del pago de los aguinaldos. La brecha del tipo de cambio CCL hoy creció un punto a 77% en Ar$170, mientras que el tipo de cambio MEP presionado por la demanda de personas, desvirtuó aún mas su valor superando al CCL invirtiendo su diferencia; esta brecha cerró en 79% en Ar$171,50.

El mercado marginal de dólares billete que se opera en vía pública se mantuvo sin cambio en una brecha de 77% Ar$170,00.

El tipo de cambio oficial solidario en su valor técnico quedó luego de mucho tiempo como el tipo de cambio más económico de todas las franjas en Ar$167,05.

Estos mercados están atentos y expectantes a las intervenciones oficiales. Las autoridades también siguen de cerca los movimientos y se comentó el viernes en plaza sobre llamados de las autoridades a grandes operadores.

Las autoridades esperan que el mercado vuelva a calmarse, lo observan, y tienen previsto un eventual costo de intervención para enfriar expectativas y bajar a su vez el costo de déficit fiscal y evitar adicionales y mayores presiones inflacionarias . La recuperación de reservas en este semestre es de un estimado de 4400 millones de dólares con un estimado saldo actual que es de 7700 millones cuando al inicio del semestre era de 3600 millones.

Estamos en la cuenta regresiva hacia las elecciones Paso de septiembre y las de medio término de octubre y el mercado buscará hacer coberturas ya que varias industrias tienen por exigencia estar hedge previo a esas fechas.

Los indicadores de la actividad económica son positivos e indican recuperación frente a un periodo 2020 raquítico.