Informes Diario


ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SEPTIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE

23 / 08 / 2021: La aprobación del DEG del FMI para Argentina descomprimió las brechas cambiarias


Las franjas cambiarias operaron con demanda retraída generando una discreta caída de las brechas con el tipo de cambio oficial. El CCL cayó dos puntos cerrando en 82% Ar$177,50; mientras que el tipo de cambio MEP retrocedió 3 puntos a 76% Ar$171,50, y el tipo de cambio marginal, (el más inflado desde la oportunidad del conocimiento de las fotos y videos de la violación a la pasada cuarentena) hoy bajó 2 puntos en su brecha en 86% Ar$181,00.

La confirmación con el ingreso de los fondos del FMI al participar a Argentina con el derecho a percibir el DEG (Derechos Especiales de Giro) por 4350 millones de dólares gravitó sobre la debilidad de la demanda de activos externos en los segmentos cambiarios financieros. El mercado respetó la mayor fortaleza que tendrá el BCRA en sus arcas con este importante ingreso a pesar de que debemos considerar que ese ingreso será erosionado con los vencimientos de pagos al mismo FMI agendados para septiembre y diciembre próximos con exigencias de servicios de pagos de 1800 millones cada mes. La confirmación de este importante cobro activó suspicaces rumores en el mercado de la existencia de parte del FMI para una vez superadas las elecciones nacionales encontrar un mejor clima y terreno para que Argentina trabaje sobre un acuerdo con un programa económico en mano.

En un clima más ameno para la deuda emergente, los Globales argentinos comenzaron la semana con el pie derecho. Los instrumentos treparon entre +1.4% y +1.7%. Nuestra duda fue hoy si el mercado comienza a posicionarse sobre la alternativa de un suave viento de cola y especulación sobre los rumores de un “inminente” arreglo con el FMI. El acuerdo con el FMI tomaría la forma estándar de los acuerdos 10 años de duración, 4 años de gracia y una tasa cercana al 1.05%. Sin embargo, los trascendidos plantean un esquema sin grandes condicionantes económicos, lo cual le resta credibilidad y le haría perder atractivo (y efecto) para el mercado. El único punto que puede ser transcendente es el “ahorro” en términos de los DEGs que entraron al BCRA hoy. Si se arregla con el FMI antes de la cuota de septiembre, se evitarían pagar dls4.220m de acá a fin de año, que podrían ser aplicados con otra utilidad.

Según una nota de Ambito Financiero, el acuerdo con el organismo ya está definido en sus líneas generales, al punto que la eventual Carta de Intención, el primer paso formal para comenzar a trabajar en la última parte del tratado, ya podría ser redactada y eventualmente firmada.

En el mercado oficial de cambio MULC, hoy nada cambió. El Banco Central continúa sumando dólares a sus reservas en un marco de volumen apreciable (hoy 381 millones) con un débil régimen de compras diarias adquiriendo hoy 60 millones de dólares y acumulando en el mes un stock de 361 millones de dólares. El tipo de cambio sigue el ajuste diario reducido, sumando hoy 9,67 centavos de Peso por el transcurso de los tres días del fin de semana en un tipo de Ar$97,4117.

El sector exportador agrícola sostiene un ritmo de ingreso de divisas apreciable registrando hoy ventas por 120 millones en un ritmo diario del mes de 151 millones. El ciclo meteorológico “Niña” se sigue afirmando con débiles lluvias recibidas y afirmandose la preocupación del productor sobre sus cultivos ya que es imprescindible rindes razonables para superar los distorsivos costos impositivos y el tipo de cambio desleal.

En el exterior los mercados iniciaron la semana con subas y expectativas.

El petróleo subió 5,47% cerrando en dls 65,54, mientras que los tres commodities agrícolas emblemáticos de la producción argentina recuperaron valor entre 0,15 y 0,86%.

Contribuyeron algunas novedades positivas sobre el Covid-19. China registró cero casos positivos este lunes por primera vez desde el rebrote iniciado en julio. Mientras que las vacunas de Pfizer & BioNTech recibieron la aprobación total por parte de la FDA.

En lo estrictamente local y político el Presidente se encuentra de campaña en provincias del oeste y noroeste (provincias peronistas) asegurándose el caudal de votos seguros fuera del conurbano donde son los intendentes quienes traccionan esos votos.

La oposición se llena de preocupación al ver a candidatos economistas como Espert y Milei viéndolos como un riesgo de pérdida de votos para JXC con la posibilidad de que este partido retroceda en caudal de votos y se acerque más al número representado por sus fieles seguidores.