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25 / 08 / 2021: Los tipos de cambio cierran con leves variaciones y el BCRA operó con resultado neutro en reservas


Los tipos de cambio financieros operaron tranquilos pero con ligera falta de oferta en el caso del CCL que aumentó un punto su brecha cerrando en 81% Ar$176,00.

El tipo de cambio MEP operó sin cambios cerrando su brecha en 75% Ar$170,50 y en equilibrio con el tipo de cambio técnico oficial “Solidario”.

El mercado marginal de dólares billete que se transan en calle perdió un punto más de brecha en 85% Ar$180,50.  

El mercado oficial de cambio MULC mantiene su régimen de ajuste conocido diario en un cierre de Ar$97,4833. El Banco Central no recibió excedentes ni comprometió reservas en la operativa de hoy acumulando tenencias en el mes por 371 millones de dólares.

En cinco ruedas seguidas la autoridad monetaria acumuló unos dls 175 millones a un ritmo promedio diario de dls 35 millones en la última semana. Sin embargo, tomando en cuenta los primeros 16 días hábiles del mes, el promedio diario cae a dls 22 millones. Un nivel inferior a los dls 66 millones de los primeros días de julio y los dls 37 millones de junio. La estacionalidad se va haciendo presente y los exportadores de productos regionales contribuyen humildemente a mejorar el panorama de oferta. Cabe destacar la mayor demanda privada en agosto que promedia más de dls 300 millones por día y alcanza el volumen más alto desde octubre 2019 cuando recién comenzaban a aplicarse las primeras restricciones cambiarias.

Las Reservas Netas del BCRA recuperaron dls 7.000millones en las últimas dos semanas. Con datos al 23 de agosto, estimamos que se ubican en torno a los dls 7.036millones. Un nivel todavía inferior al pico reciente de dls 8.190millones alcanzado el 19 de julio.

Los bonos soberanos en dólares (Globales) tomaron hoy ligeras ganancias en una baja de 0,2% y el Riesgo País retrocedió otro 0,5%. La rentabilidad promedio de los bonos en dólares flota en 16,75% anual (recordando que tuvimos tasas del 20% hace unos pocos meses).

Los rumores por el acuerdo con el FMI sin lugar a dudas influyen en las robustas mejoras observadas. Siguen las notas en medios locales sobre un inminente acuerdo y el apoyo clave de Estados Unidos en las negociaciones, pero nada es oficial por ahora.

El índice Merval en un ambiente de alzas en EEUU también copió esta expectativa (FMI) sumando hoy otro 0,9%.

Medido en dólares el índice ha mostrado un avance semanal de +4,8%.

Fronteras afuera: la geopolítica sigue enfocada en lo que pasa en Afganistán. La administración Biden está pidiendo a las organizaciones de ayuda que estén listas para reasentar hasta 50.000 refugiados afganos mientras Estados Unidos acelera los vuelos desde Kabul antes de la fecha límite de la próxima semana para las evacuaciones. Joe Biden aún se resiste a extender el plazo de evacuación más allá del 31 de Agosto, aunque ya se prepara por si hay algún retraso. China, por otro lado, intenta formar una relación con los talibanes con intereses en los depósitos minerales y posiblemente las mayores reservas de litio del mundo (desventaja para nuestra Argentina).

En China, la logística internacional es una preocupación, con algunos puertos cerrados y problemas de transporte por los brotes de Coronavirus. No obstante, hubo algo de alivio después de que la terminal de Meishan, el segundo puerto más activo de China, reabrió. La congestión sigue y probablemente demore un poco en disminuir, pero es una buena señal ver una normalización en la logística internacional y en la cadena de suministros, bajando los elevados precios de los contenedores en el Pacífico.

Mientras tanto, los casos de COVID-19 en los Estados Unidos siguen creciendo y trae preocupaciones a la recuperación económica. Justamente, una desaceleración del crecimiento es una de las preocupaciones que tiene el mercado, aunque, por otro lado, de darse este escenario el mercado se pregunta cual sería la actitud de la FedReserve. Algunos esperan que si los datos de empleo y actividad económica no acompañan, la Fed.R opte por posponer el llamado “tapering” siempre y cuando la inflación no sea muy elevada.

En los commodities el Petróleo se anima a acercarse nuevamente al nivel 70 en un cierre de dls 67,99, mientras que los granos tomaron discretas ganancias en el caso de trigo y soja y el maíz subió otro 1%. Climáticamente, en nuestras pampas el déficit de lluvias se acentúa.