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08 / 02 / 2022: El ajuste del tipo de cambio oficial sigue firme con tasa creciente


El Banco Central mantiene un ritmo de ajuste del tipo de cambio oficial fuera del patrón de ajuste observado en los últimos meses. Hoy el tipo de cambio oficial MULC creció 11 centavos de Peso (el mayor ajuste medido en promedio diario). El tipo de cambio de referencia BCRA3500 hoy fue fijado en Ar$105,9050, y el Banco Central en sus operaciones de intervención cambiaria hoy registró un saldo positivo de 2 millones de dólares, y acumulando en el curso del mes un resultado positivo exiguo de 9 millones. El volumen de mercado cayó a mínimos del mes (hoy 128 millones) con el sector exportador agrícola haciendo ingresos fuera de lo habitual en este mes (ayer 176 millones), ambas cifras combinadas son indicador de que esos flujos de exportación son absorbidos por el sistema de bancos para abastecer la demanda de importación que es aprobada por las autoridades.

La firmeza de los valores del trigo en el exterior oportunamente dinamiza ventas del sector productor agrícola y los exportadores financian esas compras con anticipos de exportación que proveen de oferta de divisas al sistema oficial.

Las franjas de mercado de cambio financieras por falta de flujo de negocios operaron con tendencia a la baja incrementando las caídas en sus brechas como continuidad al comportamiento observado en el resto de los días del mes. El CCL cerró en una brecha de 103% (-2puntos) Ar$215,00 y el MEP en 95% (-3puntos) Ar$207. En el caso del segmento MEP, la caída de la brecha en el tiempo transcurrido del mes es de 10 puntos (el 31-01 valía 105% Ar$215,00). Es evidente que la tendencia del BCRA de iniciar un sinceramiento del tipo de cambio oficial más la ventana de oportunidad que el mercado le da a la política de consensuar acuerdos para aprobar el paquete FMI en el Congreso des volatiliza este mercado.

En el caso del mercado marginal donde se transan dólares billete fuera del circuito financiero institucionalizado, hoy se registró una suba de 2 puntos de brecha en 104% Ar$216,00.

La tasa del bono de 10 años de EEUU hoy hizo una baja temporaria (1,9230%) que mantuvo a todas las bolsas en discretas subas (con excepción de nuestro Merval que hoy cayó 0,5%). Nuestros bonos soberanos en dólares hoy cayeron entre 0,2% y 2% y el riesgo País virtualmente no varió.

El mercado sigue con atención las expectativas sobre las discusiones políticas del crucial tema FMI y todo puede cambiar si la situación vira hacia un escenario hostil al acuerdo.

En el exterior los commodities agrícolas hoy están operando con la firmeza que observamos en los últimos días. +1,06 para el trigo, +1,83 la soja y +2,02% el maíz.

Por último, en el Reino Unido crece la tensión con el rally de precios. La inflación en el país británico se disparó a niveles no vistos en décadas, con el último dato alcanzando un +5,4% anual para diciembre, (el más alto desde marzo de 1992). Con dos retoques de tasa ya efectuados, la política monetaria lucha contra el avance de los precios. Sin embargo, la nueva tasa de referencia en torno a 0.5% parece no alcanzar.